民企

Muddy Waters發表報告後，不少報章推波助瀾，叫投資者對民企「避之則吉」云云。我想。在今日的經濟環境下，民企是受害者。

中國經濟政策著重扶持大型國企，國有銀行的貸款傾向國企，國內的資本市場也對民企諸多限制。在「國進民退」的形勢下，民企想集資苦無溝道，唯有靠海外上市。

問題是，在海外市場，這些民企須顧用一班專業團隊，包括保薦人、承銷團、財務顧問、會計師、律師，甚至信貸評及機構。而這些專業團隊才是民企的老師，教好教壞也要看他們。可惜這班老師，有自己的利益考慮，他們並非以學生的前途為依歸，他們收取學費，立即落袋。而事實上，民企也無有太多選擇，有名氣的來來去去得幾間。

上市了，其股票就是受到各方投資者、炒家及沽家的拉鋸。這樣也無可厚非，海外市場說是隔山買牛，對估值一定有很大分歧。加上，市場發展初期，良莠不齊是正常現象。誰是最終贏家，未可知，但其言行皆為了各自的荷包。違規者，固然要受到法律制裁。

不過，如果將所有民企標籤作壞份子，一竹篙打一船，受害的不單是無辜的經營者，更是人民福祉。因為民企是經濟健康發展的基石，不要誤以為民企就是那幾個諗得出口的股市代號，民企是國企以外的所有經營者。

中國的經濟依賴出口和投資，國內消費發展滯後，整體發展失衡。要發展內需，但人民普遍仍然窮困，買不起甚麼，原因是經濟成果都落入國企的戶口。現在需要發展的正是民企，好讓人民分享到經濟成果。