金->股

年初，說過看好黃金的投資價值，現在，改變了看法，自己也減持了。當初看好的原因是美國大印銀紙，貨幣供應增加，通脤令黃金、商品、房產以及其他投資工具升值。現在全球信貸緊縮，即使各大央行聯手救市，也是杯水車薪。近年的升幅也可能消失。雖然金價近期因作為避難所角色而上升，但這種恐慌導致的升勢，屬於短暫。售金套現，保留現金，和開始吸納股票，是我現在做的。股票雖然有很多壞消息，但價值十分吸引。

油

石油是網友老麥所謂「投資三寶: 黃金、石油和人民幣」之中，茶怪最看淡的，與黃金一樣，石油作為商品，其價格將受惠於全球貨幣供應擴張而上升，國際政治局勢不穩，亦刺激油價向上，油價再升幾元，破一百美元是不足為奇，問題是可以再升多少，金和油最大的分別是油是有用的，金係古玩、油係電視機，美國這個石油進口大國的經濟增長放緩是對油的一大隱憂，最者，電視機愈貴，愈多新款推出，現在有高清電視，很多人想換掉舊電視。貴油將加速新科技的發明，提煉玉米代替石油、新車更慳油甚至用電力推動，聽起來好像很遙遠，但其實一直在進行中，自七十年代中，已發展國家經濟產出對油的依賴程度已減半。當然，以上論點，當油價在八十元時已存在，油價照升，幾貴至誘使新發明加得夠快? 茶怪唔知，不過對人類的智慧有信心。

金

2008年，茶怪看好黃金，美聯儲局受政治勢力影響大印美鈔，其他中央銀行又因勢因勢利導放寬銀根，貨幣供應遠遠跑贏經濟增長，令全球主要貨幣貶值。在多銀紙追逐有限產品服務的情況下，通漲壓力增加，可是，貿易全球化加上科技進步，提升了普遍產品和服務的生產效率，成本的減省抵銷了物價因貨幣貶值而上升的壓力，因此，消費物價指數一直維持在可以接受的水平，除了中國，其他主要工業國沒有政治壓力，要收緊銀根。可是，消費物價指數只反映經濟上的部份價格，以更宏觀的價格來看，包括地產、股票、債券和貨品，貨品包括石油、黃金、大豆等，的漲價來看，我們早以進入高通脹時代。全球央行和投資者都為持有美鈔怨聲載道，持其他貨幣一樣是貶值的，黃金這個幾千年來傳統的投資，是自然的選擇。