人民幣

中國人民銀行今年加息六次，反映中央防治經濟過熱的決心，食品脤價影響民生，特別值得關注。人民幣利率有七厘半，美國兩年期國庫債券息率只有三厘，人民幣暫時不能自由兌換，投資者不能就息差套利，但中國投資市場逐步開放，人民幣上升動力將會加劇。食物和原料價格急升，扣除食物和共用成本，中國消費物價指數只有1%升幅，顯示有產能過盛跡象，再加上固定資產投資佔國民生產總值四成，消費和出口追不上固定資產，會造成閒置，試想一個城市猛起遊樂場(固定資產)但沒有人去玩。美國經濟前景不明朗，影響中國出口，相信中國會減慢加息步伐去保住內部消費，在貿易赤字持續的情況下，政策選擇不多，唯有加快人民幣升值速度，怕影響出口競爭力? 不會，因為其他出口國的貨幣也在上升，如泰國、印尼和印度，只要中國不走得太前問題不大。